Le Fonds de Roulement (FR), le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) et la Trésorerie Nette (TN) sont des données clés pour suivre l’équilibre financier de l’entreprise. Ils se calculent à partir de d’informations issues du Bilan.

Le FR se calcule par la différence entre les ressources stables et les emplois stables. Les ressources stables comprennent les capitaux permanents et les dettes financières, les emplois stables englobent les immobilisations.

Capitaux permanents :

• Capital social : apport des actionnaires.

• Réserves : bénéfices non distribués aux actionnaires sous forme de dividendes.

• Dette à Moyen et Long terme.

Emplois stables :

• Immobilisations incorporelles : brevets et marques acquis…

• Immobilisations corporelles : terrains, bâtiments …

• Immobilisations financières : titres de participation…

 Le FR doit être positif car il doit pouvoir financer non seulement les immobilisations mais également une part importante du cycle d’exploitation.

Le BFR est quant à lui, la différence entre les actifs d’exploitation ou l’actif circulant et les dettes d’exploitation.

Actifs d’exploitation :

• Stocks.

• Créances clients.

Dettes d’exploitation :

• Dettes fournisseurs.

• Dettes fiscales et sociales.

Le montant du BFR est lié au décalage de paiements entre les clients et les fournisseurs. Si le BFR de l’entreprise est positif, il incombera à celle-ci de le financer. Pour améliorer le BFR, il faut négocier les délais de paiement avec les fournisseurs, négocier le règlement d’acomptes, solutionner au plus vite les litiges commerciaux et relancer les clients impayés. De plus, en matière de stocks, il faut éviter toute rupture et gérer les commandes en fonction des besoins de fabrication.

La TN s’obtient par la différence entre le FR et le BFR.

Une TN positive signifie que le FR est supérieur au BFR et que l’entreprise dégage des excédents de trésorerie de son activité. A contrario, une trésorerie négative contraint l’entreprise à avoir recours à un crédit de trésorerie auprès de sa banque. Cette position est périlleuse dans la mesure où une banque peut à tout moment supprimer cette ligne de crédit avec un préavis d’un ou deux mois, ce qui obligera l’entreprise à rechercher dans un délai très court un nouveau crédit.

A noter que les normes comptables internationales imposent de reclasser les emprunts à moins d’un an avec les dettes d’exploitation. La notion de BFR disparaît pour laisser la place au FR liquidité qui est la différence entre l’actif circulant et les dettes à court terme.