Pour comprendre comment évolue la trésorerie d’une entreprise, on analyse la génération de trésorerie par flux. En général, on retient trois types de flux :

• Les flux d’activité

• Les flux d’investissements

• Les flux de financement

Les flux d’activité doivent générés de la trésorerie, condition indispensable à la survie de l’entreprise. Cette trésorerie doit être conséquente pour rembourser les dettes et financer une partie des investissements.

Les flux d‘investissements correspondent aux acquisitions d’immobilisations répondant à des mises aux normes, à des renouvellements de l’outil de production ou à des changements stratégiques, à un désendettement en cas de cessions.

Les flux de financement représentent les opérations en capital, les emprunts contractés et remboursés et les distributions de dividendes.

Comment calculer la variation de trésorerie générée par chacun de ces flux ?

Certaines entreprises de par leur taille utilisent un logiciel de trésorerie qui leur permet d’une part de récupérer au quotidien les écritures bancaires et d’autre part de les intégrer dans un module où à partir d’un paramétrage il sera possible de faire une restitution par type de flux.
Ainsi, on pourra sortir du logiciel un reporting par flux : activité, investissements, financement, qui déterminera l’évolution de la trésorerie.

En l’absence d’outil dédié, on utilisera notamment le bilan et le compte de résultat pour expliquer la variation de la trésorerie.

1. Trésorerie généré par les  flux de l’activité, on utilise deux méthodes.
   
   

La première consiste à calculer la différence entre la CAF et la variation du BFR. Pour mémoire, ces notions ont été présentées dans de précédents articles.

La seconde méthode se définit de la façon suivante :
Chiffre d’affaires +/- variation des créances clients
-Achats facturés +/- variation des dettes fournisseurs
-Charges de personnel
-Impôt sur les Sociétés

Prenons un exemple pour illustrer nos explications :

Chiffre d’Affaires      500                  variation créances clients N-1 = 10   N = 30
Achats                        200                  variation stocks              N-1 = 15   N = 20
Personnel                    100                  variation dettes frs         N-1 = 30   N = 40
Amortissements          100
Résultat                      100
IS                                   25
RN                                 75

Première méthode :
CAF = 75+100 = 175 BFR = (30-10)+(20-15)-(40-30) = 15                                            Trésorerie = 175-15 = 160

Deuxième méthode :
CA – créances = 500-20=480            Achats-stocks et frs = 200+5-10=195
Trésorerie = 480-195-100-25 = 160

          2.  Trésorerie générée par les flux d’investissements

Celle-ci est égale à la différence entre les acquisitions et les cessions d’immobilisations.

           3.   Trésorerie générée par les flux de financement

Il s’agit des opérations en capital (augmentation de capital…), dettes contractées ou remboursées, dividendes distribués.

La variation de trésorerie correspondant à la variation des flux d’activité, de l’investissement et de financement est égale à la variation de trésorerie indiquée au bilan (postes disponibilités ou concours bancaires courants).