La Capacité d’Autofinancement ou CAF

La capacité d’autofinancement est un indicateur de performance qui correspond aux ressources dégagées par l’entreprise au cours de l’exercice.

Ces ressources ont une importance indispensable car elles vont permettre de :

• Financer des investissements.

• Rembourser des emprunts à Moyen et Long terme.

• Payer des dividendes aux actionnaires.

La CAF se calcul de deux façons, soit à partir du Résultat net, soit à partir de l’EBE.

• Calcul de la CAF à partir du résultat net :

RN
+ Dotations aux amortissements et provisions
- Reprises sur provisons
+ Valeur comptable des éléments d’actifs cédés
- Produits de cession des éléments d’actifs cédés
- Quotte part de subvention d’investissement viré au compte de résultat
            = CAF

• Calcul de la CAF à partir de l’EBE

EBE
+ Autres  produits d’exploitation encaissables
- Autres charges  d’exploitation encaissables
+ Produits financiers encaissables
- Charges financières décaissables
+ Produits exceptionnels encaissables
- Charges exceptionnelles décaissables
- Participation des salariés et Impôt sur les Sociétés
           = CAF

 La CAF rentre dans le calcul de ratios.

• Ratio dettes MLT / CAF : ce ratio ne doit pas être supérieur à 3 ou 4 ans. Ainsi, en considérant que la durée des emprunts est de 6 à 8 ans, l’entreprise ne doit pas consacrer plus de 50% de la CAF à rembourser ses emprunts.